Дефолты по облигациям

Как отследить риск дефолта эмитента раньше, чем это отразится в цене облигации

Bond-Radar анализирует отчётность, кредитные рейтинги и новостной фон каждого эмитента, чтобы риск дефолта был виден заранее — а не в момент, когда бумага уже упала в цене.

Смотреть лидеров падения → Как мы оцениваем риск

Что такое дефолт по облигациям

Технический дефолт

Эмитент не совершил выплату (купон или номинал) в установленный срок, но формально ещё может расплатиться в течение льготного периода — обычно 10 рабочих дней. Часто это сигнал о серьёзных проблемах, но не всегда означает полную потерю средств.

Полный (реальный) дефолт

Эмитент не смог исполнить обязательства и после льготного периода — начинается процедура реструктуризации долга или банкротства. Держатели облигаций могут вернуть только часть вложенных средств, а могут не вернуть ничего.

Как мы находим риск дефолта раньше новостей

Дефолт редко случается внезапно — обычно ему предшествуют месяцы ухудшающихся сигналов, которые видны в отчётности и новостном фоне задолго до официального объявления

1

Финансовая отчётность эмитента

Растущий долг на фоне падающей выручки, отрицательный операционный денежный поток, приближающиеся крупные погашения — читаем автоматически из годовых и квартальных отчётов.

2

Новости и деловые СМИ

Судебные иски, смена собственника, уход ключевого менеджмента, отзыв лицензий — AI-мониторинг Bond-Radar сопоставляет такие новости с конкретным эмитентом в вашем портфеле.

3

Инвестиционные форумы

Держатели облигаций часто первыми замечают задержки коммуникации от эмитента, пропуски раскрытия информации, странности в отчётности — это ранние качественные сигналы, которые не видны в цифрах.

На что смотреть при выборе ВДО, чтобы снизить риск дефолта

  • Долговая нагрузка (долг/EBITDA) — чем выше, тем меньше запас прочности у эмитента при ухудшении рынка
  • Динамика выручки за последние 4–8 кварталов — устойчивый рост лучше, чем разовый скачок
  • Наличие и регулярность раскрытия отчётности — сама по себе задержка публикации отчёта уже сигнал
  • Концентрация бизнеса на одном крупном контракте или клиенте — повышает риск при его потере
  • История предыдущих выпусков этого же эмитента — были ли задержки купонов раньше

Мониторинг риска дефолта по эмитентам вашего портфеля — доступен по подписке.
Скринер и базовая оценка риска — бесплатно.

Проверить риск дефолта по бумаге →

Частые вопросы о дефолтах по облигациям

Что значит технический дефолт по облигациям?
Технический дефолт — это просрочка выплаты купона или номинала облигации, при которой у эмитента формально ещё есть льготный период (обычно 10 рабочих дней) на то, чтобы расплатиться. Не всегда перерастает в полный дефолт, но почти всегда сигнализирует о серьёзных проблемах у эмитента.
Чем технический дефолт отличается от полного дефолта эмитента?
При техническом дефолте у эмитента ещё есть шанс расплатиться в течение льготного периода. Полный дефолт наступает, если этого не происходит — начинается реструктуризация долга или банкротство, и держатели облигаций рискуют не вернуть часть или все вложенные средства.
Как узнать о риске дефолта эмитента заранее?
Риск дефолта виден заранее в трёх источниках: финансовой отчётности (рост долга, падение выручки), новостном фоне (иски, смена собственника) и на инвестиционных форумах (задержки коммуникации от эмитента). Bond-Radar анализирует все три источника автоматически по каждой облигации в скринере.
Как часто случаются дефолты по облигациям ВДО?
Высокодоходные облигации (ВДО) — сегмент с повышенным риском дефолта по определению: именно поэтому у таких выпусков выше доходность. Точная статистика по годам меняется в зависимости от макроэкономической ситуации — актуальный список бумаг в зоне повышенного риска доступен в скринере Bond-Radar.